,

Taux directeurs de la FED >> voici les prévisions (dots) des 17 membres !

dots fed sept
source : investir.ch, Bloomberg

A première vue ce graphique a l’air très compliqué, nous pouvons le concevoir. En réalité, il est assez simple.

Chaque point ou « dot » illustre le scénario à fin septembre – des 17 membres de la FED – sur la remontée des taux directeurs aux US.

A retenir qu’il y a normalement 12 membres votant dans le Comité incluant les 7 membres du Board of Governors (5 actuellement)

Ce que l’on a retenu des prévisions de Yellen & Co :

  • Cette année, il ne devrait pas avoir de hausse de taux (enfin 1 membre pense que oui 😉
  • Ils ne sont visiblement pas tous d’accord pour la suite !
  • Un consensus se dessine péniblement pour 2015 entre 0.75-1.75 oui mais, voir ci-dessous bullet 6
  • A plus long terme, il semberait que ce soit plus compliqué 😉 de se pas se mouiller, le consensus parle enfin  …
  • Après le dernier meeting de septembre, la pente est devenue un poil plus raide … (en bleu foncé = FOMC septembre, bleu clair = FOMC juin)
  • Important : les votes du membre du Board ont plus d’importance. Et selon nos sources, c’est eux qui sont sous les 1.0 pour 2015 !!

Conclusion :

Les taux directeurs de la FED devraient donc remonter à partir de l’année prochaine. Vraisemblablement ce printemps. Toutefois, avec la fin du Q/E #3 ou des chiffres d’inflation plus forts que prévus ou un ralentissement économique, un tout autre scénario se dessinerait !

NB: ces prévisions ne sont pas utilisées comme outils par la FED mais ils apportent évidemment de la couleur au futur !

Pour celles et ceux qui auraient raté le graphique de ce matin sur le bilan de la FED Vs le S&P500 >>> cliquez ici 

A suivre !

Loïc Schmid
Co-fondateur d’investir.ch
Responsable de la gestion c/o Sequoia Asset Management
Membre fondateur des Econoclastes

 

0 réponses

Laisser un commentaire

Participez-vous à la discussion?
N'hésitez pas à contribuer!

Laisser un commentaire

Votre adresse de messagerie ne sera pas publiée. Les champs obligatoires sont indiqués avec *