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Fed meeting – focus point and data…

Tonight FOMC is another ”must see” event as the Fed is caught long and wrong its own three to four hikes in 2016 – the employment data on headlines basis continues to support higher inflation through wages but a few “stones” has entered the Fed shoe:

Fed meeting - focus point and data... - payrolls

The industrial sector continues to slow the US economy and its getting more difficult for Fed to see this as transitory:

Fed meeting - focus point and data... - TMOS

Reality in “oil country”…….and export in 2015? Zero = Strong US$ is having ‘material’ impact..

Fed meeting - focus point and data... - exports

And yield curve most flat in years… = (slow-down is coming)

Fed meeting - focus point and data... - graph1

 

Finally,

GDP now Atlanta keeps coming off…

Fed meeting - focus point and data... - GDP

Back to the prevailing issues of Fed vs market:

This is FED’s expected number of hikes (12 month minus /0.25) which is 1.81 – where this number moves POST meeting tonight dictates direction of market and risk:

Fed meeting - focus point and data... - FED2016

The correlation in 2016 is sky high btw assets (Here Crude vs. rest)

Fed meeting - focus point and data... - assets

 

 

Conclusion :

  • Fed will try to “keep calm” but most likely they will revisit: “External factors text” from August…..unlike in August I doubt that would lead to sell-off as market sees this a “path” to less Fed hikes in 2016
  • Fed is concerned about sell in equity, but will never publically admit “tracking it”… hence don’t expect comments here……
  • Industrial slow-down could be mentioned as having gone from “transitory” to concerning or downgraded outlook….

There are NO press conference or new guidance…

I continue to expect another does “lower for a lot lot longer text… “ to emerge slowly and co-ordinated over next few weeks – ECB started last week, slightly downbeat assessment from Fed this and more BOJ very soon…..

 

The key theme remains: A strong US$ kills growth, inflation and commodities……Below shows my thesis ……in practice…

Fed meeting - focus point and data... - us dollar

Safe Travels,

2 réponses
  1. emmanuel
    emmanuel says:

    Désespérée par la déflation, la Banque du Japon tente les taux d’intérêt négatifs
    En savoir plus sur http://www.lesechos.fr/finance-marches/marches-financiers/021658362836-desesperee-par-la-deflation-la-banque-du-japon-tente-les-taux-dinteret-negatifs-1196273.php?fVzF6L6Dv2E6dd9t.99

    Voila c’est parti.
    Gaf a votre épargne…
    Dans la catégorie à présent suicide monétaire je voudrai le Japon : « ARAKIRI BANZAI »
    J’avais jusqu’a présent un time Schedule qui reportait le défaut du Japon a 2018, voir 2019.
    Je vais le revoir d’urgence. Nous n’allons pas attendre ce délai.
    Donc vraiment Gaf a votre épargne…
    Le pire va être l’institutionnalisation de ces taux négatifs.
    Indeed ils vont vraiment abolir le cash…

    Ces taux négatifs vont constituer un formidable effet d’appauvrissement.
    Donc encore moins de croissance et d’inflation.
    Mais malgré cela ils vont tous s’y mettre.

    C’est à présent aux papys boomers de décider s’ils veulent finir en chaussette ou pas.
    C’est eux qui détiennent le gros de l’épargne.
    C’est a eux d’interpeler le politique pour que cesse cet expérimental monétaire.

    Mais dans la mesure où nous ne pouvons descendre du « train fantôme », par conséquent et bien « faites vos jeux rien ne va plus ».
    Et les papys boomers rentiers vont finir en chaussette.

  2. emmanuel
    emmanuel says:

    Mea culpa
    En fait il ne s’agit que des taux de depot.
    A priori la BCE la BNS est aussi dans ce machin.
    La question qui me vient de suite… Cela donne quoi en Europe ces taux de depot negatifs.
    A priori rien…
    Donc ils font la meme chose juste pour le fun…
    Ils courent après une inflation positive qui ne peut qu’avoir comme effet que d’apauvrir les Japonais, et ils veulent a present contraindre l’ane nipon a boire jusqu’a plus soif…
    Bien: « this is the end »…
    Arakiri banzai

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